白兔窩

最近股市漸漸又熱了起來
先不談這是真熱或是假熱
不過看一家家的公司上市潮似乎又悄悄地展開了
而我也開始來參加這一連串的盛會
只是
自從去年的愚人節走狗屎運地抽到雷凌科技（3534）後
給他幾乎在零風險之下撈了一筆之後
財神爺就不在眷戀我了
這幾天的洋華光電（3622）、為升電裝（2231）、宏致電子（3605）一連都摃龜
看那中籤率也難怪啦
快比考國考來難中了
何況....
我只用一個人頭抽
黑道大姐用了5個人頭抽也都沒抽中
那我就不能抱怨啦～哈哈
只是希望財神爺可以再光臨我家
最好是長住
我可以提供一切您的日常生活需求的喔！

前幾天大家在討論價差不大的抽籤要不要去抽呢？
基本上我要在此跟大家釐清一個觀念
我們不應該去看它的價差
而應該要去計算它的投資報酬率才對
就例如：

一支A股票的承銷價10元
而它的興櫃的市價15元
價差為15-10=5元
投資報酬率就是（15-10）/10=50%

另外一支B股票的承銷價100元
而它的興櫃市價為140元
價差為140-100=40元
投資報酬率為（140-100）/100=40%

看價差似乎B股票比較誘人
但是投資報酬率卻是A股票比較高
那你要放棄A股票嗎？
當然是『通殺』囉！
知道意思了吧？
不要認為價差小就不要去抽喔！

另外一件事情就是增資股的承銷
例如再過幾天有中鴻鋼鐵（2014）的增資：

承銷價為9.5元（3/26抽籤）
如果假設3/26市價為11.5元好了
在3/26如果知道自己已經確定中籤
為了怕以後增資股出籠的賣壓和增資股出籠前的股價變數
可以在當天去做『放空鎖單』的動作
把獲利鎖住
等到增資股拿到的時候
打電話給營業員做『資券對沖』的動作就可以了
這種方式就是所謂金融市場中『無風險套利』的手法
但是前提要是3/26當天價格還在9.5以上喔！
會不會還在『9.5+其他費用』以上就看看大家自己的判斷了

上面提到的這種無風險套利的手法
其實我們可以很常常看到
例如幾個月前的中華航空（2610）的融券暴增
那就是因為可轉換公司債快要到期
持有者進去鎖單鎖定利潤導致的
當初的所有財經媒體都沒有把華航的這些空單狀況計入資券水位變化的判斷中
真的令人看了直搖頭
台灣的財經媒體水準都那麼地低落嗎？
除了可轉換公司債的轉換中可以採用這種無風險套利的手法
在之前的宏碁（2353）合併倚天的時候也曾經發生過宏碁融券暴增的狀況
那也是因為持股轉換去鎖定風險利潤所產生的狀況
所以
有時看到空單大增要去瞭解一下原因
以免導致判斷錯誤喔！